Resumen ejecutivo : Optimism es una solución líder de escalamiento de Capa 2 para Ethereum, que utiliza “acumulaciones optimistas” para hacer que Ethereum sea más rápido y más barato. Esto ha permitido a la empresa acumular rápidamente casi mil millones de dólares en valor total bloqueado (TVL).

El token nativo de la red, OP, tiene una capitalización de mercado de más de 660 millones de dólares. Si los inversores son optimistas sobre el optimismo, el token OP es como invertir en la “empresa”. De manera similar, los protocolos creados sobre Optimism son “empresas” por derecho propio, y muchas de ellas abarcan múltiples cadenas.

Esto brinda oportunidades interesantes para que los inversores compren y mantengan tokens de calidad a largo plazo. Cubriremos todas estas oportunidades de inversión a continuación.

¿Qué es el optimismo?

Ethereum todavía domina las finanzas descentralizadas (DeFi), y representa alrededor del 60% del valor total bloqueado (TVL) en el espacio. Sin embargo, incluso con la transición a un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS), todavía hay margen de mejora, y eso es lo que pretenden lograr las soluciones de Capa 2.

Optimism es una de las redes de Capa 2 de más rápido crecimiento y su objetivo es hacer que Ethereum sea más rápido y más barato, impulsando la adopción de DeFi y Web3. Si bien Polygon y Arbitrum siguen siendo L2 más grandes en términos de TVL, Optimism está mostrando un buen crecimiento de los ingresos, particularmente frente a Arbitrum, su competidor más cercano.

La tecnología fundamental de Optimism, llamada “acumulaciones optimistas”, agrupa numerosas transacciones en porciones manejables, lo que aumenta efectivamente la velocidad de las transacciones y reduce los costos asociados. Este enfoque ha fomentado su crecimiento a casi mil millones de dólares en TVL.

Analicemos los “resumen optimistas”.

Las transacciones se ejecutan en Optimism (Capa-2) y posteriormente se agrupan y envían a Ethereum (Capa-1). Estos lotes son los “resumen”, que optimizan la experiencia del usuario y protegen las transacciones.

Las transacciones de Optimism se presumen válidas hasta que se demuestre lo contrario (un punto de vista “optimista”), con un período de desafío que ofrece una ventana para la detección de fraude. Esto da como resultado un período de retiro de siete días de Optimism a Ethereum, lo que garantiza la validez y seguridad de cada transacción.

Optimism admite varias billeteras DeFi, así como proyectos adicionales que se construirán sobre ellas. La capitalización de mercado de OP supera los 660 millones de dólares en el momento de escribir este artículo, mientras que la cadena de bloques alberga más de 100 aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), cada una con su propia oportunidad de inversión.

Los 10 principales protocolos sobre optimismo por valor total bloqueado

Uniswap v3

Tipo de dApp: DEXBMJ Puntuación: 4,5

Uniswap es el DEX más grande por volumen de operaciones. La plataforma v1 se lanzó en 2018 como modelo AMM. Uniswap v3 se lanzó en 2021 en la red principal de Ethereum y luego se implementó en Optimism y otras cuatro cadenas. Introduce liquidez concentrada y múltiples niveles de tarifas, lo que permite a los proveedores de liquidez (LP) controlar la asignación de capital y compensar el riesgo.

La última versión ofrece una eficiencia de capital hasta 4000 veces mayor en comparación con la versión 2, lo que genera mayores rendimientos y menores deslizamientos. Los LP pueden optimizar la exposición de activos y simular órdenes límite de obtención de comisiones. Además, los oráculos de v3 proporcionan precios promedio ponderados en el tiempo (TWAP) para una mejor integración. Gracias a sus funciones avanzadas, los swaps de Ethereum de Uniswap v3 son ligeramente más baratos que los de la v2, mientras que la implementación de Optimism reduce significativamente los costos.

Al momento de escribir este artículo, v3 representa casi el 75% de toda la actividad en el ecosistema Uniswap, con casi $3 mil millones en TVL.

Aavev3

Tipo de dApp : Préstamo
Puntuación BMJ : 4.0

Aave es un protocolo de préstamos descentralizado y sin custodia que permite a los usuarios suministrar, pedir prestado o liquidar activos. La versión v3 del protocolo mejora la generación de rendimiento, el poder de endeudamiento e introduce características novedosas. La función Portal facilita el flujo de liquidez entre redes, permitiendo puentes aprobados para transferir activos entre los mercados de Aave v3. El modo de eficiencia optimiza el poder de endeudamiento de activos correlacionados, promoviendo casos de uso como el comercio de divisas con alto apalancamiento y la agricultura de rendimiento eficiente. El modo de aislamiento permite enumerar nuevos activos como aislados, limitando la garantía a un solo activo. El préstamo en silos permite tomar prestados por separado oráculos potencialmente manipulables (como pares Uniswap v3 ilíquidos), minimizando el riesgo para la solvencia del protocolo.

Al momento de escribir este artículo, el valor total bloqueado (TVL) de Aave v3 es de $1.4 mil millones en comparación con los $4+ mil millones de v2. En términos de préstamos activos, Aave está más de un 400% por delante de su competidor más cercano, Compound.

Finanzas Stargate

Tipo de dApp: cadena cruzada Puntuación BMJ: 3,5

Stargate Finance es una solución puente entre cadenas basada en LayerZero, que simplifica el comercio de tokens entre cadenas entre varias cadenas de bloques como Ethereum, Optimism, BNB Chain, Avalanche, Polygon, Arbitrum y Fantom.

Stargate se centra en monedas estables y aprovecha la infraestructura de LayerZero para establecer fondos de liquidez con tasas de interés atractivas. Stargate aborda las preocupaciones de seguridad que son comunes entre los puentes. Se basa en la tecnología de verificación cruzada entre Oracle y LayerZero y utiliza tokens omnicadena en lugar del método de token envolvente para garantizar un alto nivel de seguridad.

Las características clave incluyen intercambios entre cadenas de activos nativos 1:1, fondos de liquidez unificados y obtención de recompensas de monedas estables mediante la provisión de liquidez. Los usuarios pueden cultivar el token STG nativo y apostarlo para recibir veSTG, el token de gobernanza de Stargate. Como solución líder de puente Layer-0, Stargate disfruta de más de 20 veces más usuarios diarios que su competidor más cercano, lo que le permitirá un crecimiento significativo de los ingresos en 2023.

sintetizador

Tipo de dApp : protocolo de activos sintéticos
Puntuación BMJ : 3,5

Synthetix es un protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) sobre Ethereum y Optimism, que permite a los usuarios acuñar e intercambiar activos sintéticos que imitan activos criptográficos y del mundo real sin la necesidad de intermediarios. Mediante el uso de su token nativo (SNX) como garantía y contratos inteligentes, Synthetix puede generar activos sintéticos (sintetizadores) como sUSD y sBTC, que rastrean el valor del dólar estadounidense y bitcoin, respectivamente.

El protocolo se basa en oráculos de precios descentralizados para garantizar un seguimiento preciso y ofrece exposición a diversas clases de activos, incluidas materias primas, monedas fiduciarias e índices. Synthetix sirve como proveedor de liquidez backend para aplicaciones DeFi orientadas al usuario, abordando problemas de liquidez y deslizamiento comunes en los DEX. A medida que aumentaron las tarifas del gas Ethereum, Synthetic vio aumentar sus ingresos en más del 50% desde principios de 2023.

Finanzas curvas

Tipo de dApp : DEX
BMJ Puntuación : 3.0

Curve Finance es un DEX que se centra en el comercio de monedas estables. Actualmente es el DEX más grande de TVL, con casi $ 5 mil millones en criptomonedas bloqueadas en Curve al momento de escribir este artículo. Como AMM similar a Uniswap, Curve facilita transacciones eficientes manteniendo tarifas bajas y deslizamiento a través de sus fondos de liquidez.

El enfoque de la plataforma en activos estables, incluidos DAI, USDT, USDC, BUSD y TUSD, la diferencia de otros DEX. El token CRV, el token nativo del protocolo Curve, incentiva la provisión de liquidez y fomenta la participación de los usuarios en el proceso de gobernanza. La sustancial liquidez de Curve la convierte en un componente valioso de otras aplicaciones DeFi, como Yearn Finance y Compound. Al utilizar una fórmula de precios única, Curve minimiza el deslizamiento, incluso para transacciones sustanciales, ofreciendo tasas competitivas comparables a las de los intercambios centralizados.

Si bien Curve tiene muchos menos grupos que su competidor más cercano, Uniswap, también tiene más del doble de TVL. Con su enfoque en las monedas estables, está preparado para un crecimiento significativo una vez que Estados Unidos aclare su postura sobre la regulación de las monedas estables.

Fornido

Tipo de dApp : Agregador de rendimiento
Puntuación BMJ : 2.0

Beefy es un optimizador de rendimiento descentralizado de múltiples cadenas que facilita la obtención de intereses compuestos sobre tenencias de criptomonedas. El agregador de rendimiento admite 20 redes, incluido Optimism.

A través de estrategias de inversión inteligentes basadas en contratos, Beefy maximiza las recompensas de los fondos de liquidez, los proyectos AMM y otras oportunidades de cultivo de rendimiento. Su producto principal son Vaults, que permiten a los usuarios apostar múltiples tokens criptográficos que se capitalizan automáticamente para aumentar el depósito inicial. Es importante destacar que, a pesar del nombre del producto, los fondos no están bloqueados y los usuarios mantienen el control total.

BIFI, el token nativo de Beefy, ofrece a sus titulares una parte de los ingresos de la plataforma y derechos de voto sobre cuestiones de gobernanza. BIFI apostado puede ganar más BIFI o tokens de primera línea como ETH, BNB y otros en BIFI Earnings Pools.

Si bien hay casi 100 agregadores de rendimiento, Beefy es el segundo más grande, sólo eclipsado por Yearn.finance. Donde realmente destaca es en las cadenas soportadas. Mientras que Yearn admite solo 4 canales, Beefy admite 20, lo que lo convierte en el agregador de rendimiento con el soporte más amplio para cadenas.

Finanzas Velódromo

Tipo de dApp : DEX
BMJ Puntuación : 2.0

Velodrome Finance es un intercambio descentralizado (DEX) que emplea el modelo Automatic Market Maker (AMM). Se basa en el código base de Solidly y se centra en el optimismo, con el objetivo de ofrecer una gran liquidez, bajas comisiones de cambio y un deslizamiento mínimo. Actualmente, representa aproximadamente un tercio de todos los TVL en Optimismo.

Velodrome combina los mecanismos de teoría de juegos Vote-Escrow Token (veVELO) y Olympus DAO (3.3), recompensando a los proveedores de liquidez y a los titulares de veVELO con emisiones VELO y fomentando la tenencia a largo plazo.

Su característica única de “soborno” permite a los usuarios incentivar a los titulares de veVELO para que voten por sus fondos de liquidez preferidos. Con hasta 500 pares admitidos y múltiples fondos de liquidez, Velodrome ofrece una plataforma comercial diversa y de bajo costo que beneficia a los comerciantes, a los titulares de veVELO y al ecosistema Optimism más amplio.

Beethoven X

Tipo de dApp : DEX
BMJ Puntuación : 1,5

Beethoven X es una plataforma DEX y DeFi impulsada por la comunidad que reside en Optimism y Fantom Opera. Fue desarrollado por un equipo anónimo y representa una bifurcación del protocolo Balancer v2, uno de los DEX más grandes.

Beethoven X ofrece soluciones DeFi innovadoras y eficientes en términos de capital para inversores y comerciantes de criptomonedas. Abarca liquidez programable y ofrece un producto orientado al futuro adaptable a las necesidades cambiantes de la industria. Su infraestructura central incluye características únicas, como grupos ponderados y potenciados, así como grupos de arranque de liquidez (LBP). Los grupos comprenden hasta 8 criptoactivos y funcionan como fondos indexados autoequilibrados.

La plataforma genera ingresos a través de tarifas comerciales y de préstamos rápidos, parte de los cuales se redistribuye como recompensas BEET a los titulares de fBEETS (que representan posiciones LP). Los usuarios pueden ganar tarifas de reequilibrio e incentivos adicionales manteniendo el equivalente criptográfico de un fondo indexado.

dHedge

Tipo de dApp : Gestión de activos
Puntuación BMJ : 1,5

dHedge es una plataforma descentralizada de gestión de activos que opera en cadenas de bloques basadas en Ethereum, incluidas Ethereum, Polygon y Optimism. El protocolo sin custodia y resistente a la censura permite a los usuarios mantener la propiedad total de sus activos mientras se benefician de estrategias de gestión experta.

Al conectar cualquier billetera compatible con ERC-20 a la dApp, las personas pueden depositar, almacenar y vender tokens de bóveda de confianza minimizada sin bloqueos. La plataforma pone gran énfasis en la transparencia, siendo todas las transacciones verificables en la cadena de bloques. Las características clave de dHedge incluyen propiedad de fondos sin custodia, descentralización, interacciones sociales entre administradores y depositantes y transacciones verificables. Los usuarios pueden invertir en varias estrategias basadas en antecedentes transparentes.

Además de utilizar la plataforma como una forma de encontrar posibles administradores de fondos, operar con el token DHT puede ser bastante lucrativo, ya que tiende a operar en un rango bastante bien definido.

Sonne Finanzas

Tipo de dApp : Préstamo
Puntuación BMJ : 1.0

Sonne Finance es un protocolo de préstamos y empréstitos descentralizado, transparente y sin custodia nativo de la red Optimism. Compatible con Ethereum Virtual Machine (EVM), funciona de manera similar a plataformas establecidas como Compound Finance y Aave.

Sonne Finance ofrece mercados monetarios de alta liquidez con incentivos ajustados dinámicamente para activos como wETH, USDC, USDT, DAI, OP y sUSD. La plataforma pretende ser la solución de préstamos líder en Optimism al proporcionar incentivos competitivos, gran liquidez e integración nativa. Además, introduce un mecanismo único de recompensa de soborno en colaboración con Velodrome Finance, beneficiando a los participantes de sSONNE con participación en los ingresos y tokens VELO.

Conclusión de los inversores

La solución de escalamiento Layer-2 de Optimism presenta un potencial de crecimiento significativo para Ethereum, abordando de manera efectiva los problemas de escalabilidad y costos. Su interfaz fácil de usar, su compatibilidad con varias carteras DeFi y su compatibilidad con más de 100 aplicaciones DeFi lo posicionan como una oportunidad de inversión prometedora.

El token nativo, OP, ha mostrado una estabilidad constante, con su precio oscilando entre 1,70 y 3 dólares durante la mayor parte de este año. Por el contrario, el token ARB de Arbitrum, después de aumentar a principios de año, ha estado cayendo de manera constante durante la mayor parte de 2023. MATIC de Polygon ha visto un patrón similar, duplicándose al comienzo del año y luego regresando casi a su línea de base.

Los protocolos destacados que operan en Optimism, incluidos Velodrome Finance, Synthetix, Aave y Uniswap, son soluciones DeFi innovadoras con grandes bases de usuarios, lo que refuerza el potencial de crecimiento sustancial de Optimism.

Sin embargo, si Ethereum puede resolver sus problemas de escalabilidad, no sabemos si se necesitarán L2 a largo plazo. Incluso si lo fueran, no sabemos qué L2 capturarán la mayor parte del mercado. Si bien creemos en Ethereum como L1, la batalla por la supremacía de L2 apenas comienza y todavía es un juego de cualquiera.

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