Es bastante común que la Reserva Federal reciba críticas de personas como yo o de otros entusiastas de las criptomonedas, pero últimamente han recibido muchas críticas de algunos de los economistas más convencionales. Mati Greenspan Haga clic para twittear

El principal asesor económico de Allianz, Mohamed El-Erian, que es, con diferencia, uno de mis expertos del mercado favoritos, estuvo ayer en CNBC explicando cómo los funcionarios de la Fed básicamente se han arrinconado a sí mismos con su “nuevo marco monetario retrospectivo” que lo hará muy difícil. para que quiten el proverbial pie del pedal.

En otras palabras, al repetir continuamente que “la inflación será transitoria” (léase: temporal) y que “no están pensando en subir las tasas”, los funcionarios de la Reserva Federal se han hecho muy difícil actuar con rapidez y eficacia.

Por lo general, la mejor herramienta del banco central para frenar la inflación sería señalar que están a punto de subir las tasas, pero en este punto, cualquier comentario de ese tipo ciertamente asustaría a los mercados.

Ignoremos por ahora lo absurdo de que la Reserva Federal intente vender al mundo la idea de que la inflación será transitoria cuando los dólares que están imprimiendo son claramente permanentes.

Actualmente, los mercados permanecen tranquilos, porque están apostando a que los funcionarios de la Reserva Federal preferirían redoblar sus declaraciones anteriores en lugar de cambiar de rumbo y aumentar repentinamente las tasas de interés, una acción que ciertamente asustaría a los mercados.

Sí, eso es lo que se interpone en el camino de un colapso total del mercado: una lógica circular errónea.

Llegó la inflación

Pero espera hay mas….

Hace unas horas, Estados Unidos informó más evidencia de que la inflación ha alcanzado niveles terribles. El índice de precios al productor (IPP), que mide los precios promedio de los bienes y servicios producidos, aumentó un triste 6,6% durante el período de 12 meses que finalizó en mayo.

Esta fue la cifra más alta en la historia de esta medida en particular (el PPI de 12 meses), que la Oficina de Estadísticas Laborales comenzó a calcular por primera vez en 2010.

Los lectores diligentes sin duda recordarán que la semana pasada cubrimos la lectura del índice de precios al consumidor (IPC), que fue del 5%. Este fue el nivel más alto desde la gran crisis financiera.

Si no está familiarizado con estas siglas, IPC o PPI, sepa que ambas son una tontería.

Como opinó escrupulosamente Kyle Bass, director fundador de inversiones de Hayman Capital , la tasa de inflación real en este momento es más bien del 12%. Lo afirmó después de que la Reserva Federal aumentara la oferta monetaria en aproximadamente un 34% en los últimos 14 meses.

El caso es que hoy salió a la luz otra métrica preocupante. Las cifras de ventas minoristas muestran que a pesar de todo el dinero nuevo y el virus que se está disipando, la economía ni siquiera está tan caliente.

Este tendrá que ser un tema de discusión en la próxima reunión de la Reserva Federal de mañana, donde sin duda se preguntarán si vale la pena exprimir el jugo.

Quizás ahora podamos llegar a comprender este titular aparentemente confuso. …

No es que Jamie Dimon quiera conservar efectivo para que pierda su valor. En cambio, dada la evidencia, espera que los funcionarios de la Reserva Federal tengan que cambiar de opinión y subir las tasas para evitar esta enorme cantidad de inflación.

Claro, probablemente perjudicará a los mercados, pero el daño que probablemente le ocurriría a la economía si no se toman medidas rápidas podría ser mucho peor.

Por lo tanto, tener este tipo de efectivo a mano sería fantástico para comprar la caída en un evento de este tipo. Sólo tiene sentido.

¿Qué pasa con el bitcoin?

El último economista de nuestra lista es el multimillonario de los fondos de cobertura Paul Tudor Jones, un conocido defensor del bitcoin que parece estar en el extremo opuesto del negocio de Dimon.

Querrá ver qué hace la Reserva Federal mañana, por supuesto, pero según la leyenda, si los funcionarios del banco central continúan hablando a la baja sobre la inflación y no toman medidas, será “luz verde para apostar fuertemente en cada operación de inflación “ . .”

También logró provocar a la multitud de WallStreetBets al insinuar que las materias primas serían una inversión letal si la Reserva Federal permitiera que la inflación se disparara. Por lo tanto, parecería que la inacción por parte de los funcionarios del banco central podría muy bien enviar bitcoin y otras criptomonedas directamente a la luna.

Por otro lado, ¿cuál podría ser la reacción de los activos digitales ante una Fed de línea dura mañana?

Si los principales interesados ​​muestran preocupación por la inflación y hablan de subir los tipos de interés, podemos suponer que no será bueno para las acciones. Sin embargo, el posible efecto sobre las criptomonedas es menos claro.

Mi sensación es que después del retroceso cercano al 50% que experimentamos el mes pasado, los activos digitales no están tan sobrevalorados como lo está el mercado de valores en este momento.

Bitcoin, en particular, es visto como una protección contra la impresión de dinero de la Fed (y la inflación que podría causar) a los ojos de muchos.

Entonces, si la Reserva Federal colapsa el mercado, existe una posibilidad real de que bitcoin, y posiblemente otras criptomonedas, sean vistas como refugios seguros.

Me gustaría agradecer especialmente a todos los que lean hasta el final.